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坚定做多恒指,五到八年一遇的机会_财经频道_东方资讯

文章作者:admin / 发表时间:2020-06-04 / 点击:

作者 牛牛圈

这篇文章是两个月前写的,当时在全球疫情还在快速蔓延的背景下我就提出要全力做多恒指,最大的底气就是来自于恒指的低估,当时的pb是0.91。

随后的两个月恒指小幅上涨,但五月底因为香港政策、金融环境的不确定性,各方资金撤离又把恒指打到最低0.87倍pb。现在美国的所谓制裁结果大家也都看到了,雷声大雨点小,美国在香港或者依托香港有很大实利其实根本不好下手。

另一方面,xx法落地香港长期其实更加安定太平,资本不会关心那么多意识形态,总体环境稳定、法治不耽误赚钱就行,另外绝大多数老百姓首先在乎的是过好日子,所以更安定的环境对于各种生意长远都是利好,那么恒指里的那些大公司未来的现金流就更不用担心。总之,利空因素解除,成分股长远dcf逻辑没有破坏,那么现在又到了借数据和逻辑来壮胆,坚定做多恒指的时候了!

经过6月1日的大反弹,恒指pb到了0.91,处于历史1.72%分位点,这是非常低估的水平。根据长江证券数据,历史上恒指pb一般很难破净,除了亚洲金融危机时期和2016年初外,其余港股熊市底部恒指均未破净,所以恒指破净是市场见底的充分但非必要条件。历史经验看,恒指破净后市场的潜在最大回撤较为有限,所以不要担心还会下跌,跌也跌不多了,现在大方向上一定是做多,战术上可以灵活,但大方向一定不能错,这个位置做多恒指绝对是一个概率与赔率兼具的下注机会。

另外,依然是长江证券的数据,从技术分析角度看,168月均线是港股市场的重要趋势线,恒指跌破168月均线后一般会触底反弹,亚洲金融危机、次贷危机也就只是回踩到这条线上。这次没有疫情叠加中美对抗肯定到不了这么低的位置,现在既然到了,就要珍惜,5到8年一遇,相当难得啊。

最后,目前做多恒指除了估值回归,还有个另外的长逻辑就是恒指成分股改革。上周恒生指数公司公布关于指数成分筛选改革最终结果,同股不同权及第二上市公司被接纳进入恒指选股范畴,恒指即将于8月的季检开始考虑纳入 WVR及第二上?公司,那么阿里巴巴染蓝基本是时间问题了,第二个应该就是美团。

虽然这类公司占比上限只有5%左右,但随着中概股回归以及更多新经济公司登陆港股,新经济公司占指数成分会持续上升,逐步稀释掉增长缓慢暮气沉沉的金融地产比重,最终恒指的增长性以及由此带来的估值都会显著提升!

编辑/dufrense

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